中国银行国际金融研究所在**发布的二季度经济金融展望报告中预测，新受“国五条”影响，我国房地产市场在二季度会做出初步调整，整体呈现“量滞价稳”态势。但从长期看，由于新“国五条”没有对滋生房地产泡沫的制度性因素进行结构性改革，房地产泡沫仍难被彻底挤出。

报告分析，这主要是由于新国五条会显著增加二手房交易成本，二手房的销售量会受到较大影响。但在目前整体供小于求的情况下，需求会转向新房市场从而促使新房交易量上升。交易量的“一降一升”使得整体交易量未必下降。交易量的迟滞，再加上价格的固有粘性使得价格难以下降。此外，从历年房地产调控政策出台后，房价调整的反应看，其并不表现为**价格的下降，而仅是上涨速度的相对放缓。

从中长期影响看，新国五条不会使房地产市场发生根本逆转。由于房地产供给结构发生了改变，更多的需求不得不涌向新房市场，加大房价上行压力。住房投资投机需求不减，房地产市场升温压力依然存在。新“国五条”仍没有对滋生房地产泡沫的制度性因素进行结构性改革，例如，土地财政问题，金融体系不完善导致房地产承担储蓄和投资工具问题，因此，房地产泡沫很难被彻底挤出。

报告同时对比了今年2月国务院出台的新“国五条”与2010年“国十条”之间的异同。

    今年2月，国务院出台了新“国五条”，以防止房地产市场进一步升温和局部泡沫扩大化。与2010的“国十条”相比，两轮调控出台都具有防止房价快速上涨和“普涨”形势蔓延背景、调控思路上均强调“抑需求、促供给”、都是主要以“需求管理”着力点。

报告同时认为，新“国五条”手段更为激进。新“国五条”规定，自有住房转让所得从原来的按房屋总价1%征收改为按交易增值所得的20%征收，这将显著加大交易环节税负。同时，限购范围也将进一步扩大，受房地产调控政策影响的城市数目和人群比例将进一步扩大。

同时，新“国五条”更强调预期管理。新“国五条”要求，抑制投机投资性购房是房地产市场调控必须坚持的一项基本政策，这将使居民对限贷限购取消导致房价报复性反弹的预期得以稳定。要求地方政府制定并公布年度新建商品住房价格控制目标，对地方政府的问责机制得以量化，这将使居民对房价的上涨幅度形成稳定预期。

此外，二者面临的宏观环境不同。“国十条”出台之时，宏观经济由于大规模财政货币政策的**，整体处于V型反转阶段。当前新“国五条”出台，宏观经济正处于弱复苏、中低速增长之中，政府对经济增速降低的容忍能力增强。

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